A felhalmozott nyugdíjjárulékok előtörlesztési célú felhasználásának modellezése lakáscélú hitelek esetén

Modelling the use of accumulated pension contributions for repayment of housing loans

Abstract

A befizetett nyugdíjjárulékok a járulékfizetők szempontjából részben megtakarításként értelmezhetők.
Mivel lakáshitel felvételekor a járulékfizető hitelfelvevők nem férnek hozzá ezekhez a megtakarításokhoz,
magasabb hitelösszeget kell felvenniük, ami után jellemzően magasabb kamatot kell fizetniük, mint
amennyi a nem hozzáférhető megtakarításaik hozama. Ha az egyén szerződhetne az állammal arra, hogy a
nyugdíjjárulékai egy részét előtörlesztésként felhasználhassa, és az államnál így keletkező hiányt
kamatostul visszafizeti, akkor a hitelfelvevő életpályajövedelme növekedne, mivel a lakáshitelek kamata
magasabb az államkötvények kamatánál. Ha az így keletkezett jövedelmet az egyén a nyugdíjkasszába
fizeti, akkor hosszútávon a többletet fel lehet osztani az állam és az egyén későbbi nyugdíjkifizetése között.
Bizonyos esetekben a hitelszerződés lejáratakor az egyén felhalmozott nyugdíjjárulékai akár 25-30
százalékkal is magasabbak lehetnek. A 2017-ben fennálló lakáscélú hitelek állománya esetében az
alkalmazott módszer 20 éves időtávon reálértéken kb. 500 Mrd forinttal magasabb felhalmozott
járulékfizetést eredményezhet. Ha 2018-tól kezdve minden újonnan megkötött lakáscélú hitel esetében
biztosítjuk a szóban forgó lehetőséget, és ezért később magasabb nyugdíjakat is kapnak a programban részt
vevők, az növelné az államadósságot, az elérhető nyugdíjtöbblet azonban nagyobb az állam által viselt
terheknél.
Pension contributions may partly be considered as savings from the contributors’ perspective. Since
borrowers cannot access this kind of savings when taking a mortgage loan, they need to borrow a higher
loan amount, the interest of which is usually higher than the implied return on pension contributions. If
contributors could contract the state to use their contributions for early repayment and pay the increased
deficit of the state with interest, the life cycle income of the contributor could increase since the interest
rate of mortgage loans is higher than government bond yields. If the difference is transferred to the state
pension fund, in the long run it could be shared between the state and the contributor. In this way in some
cases the accumulated pension contributions may be 25 to 30 percent higher at the expiration of the original
loan contract. Considering the prevailing housing loans in 2017 in Hungary, the applied method could
increase pension contributions by around 500 billion HUF at constant prices in twenty years. If from 2018
on, contributors could use their public pension savings regarding all new housing loan contracts, this would
increase government debt, but the higher pensions in the future would be greater than the additional burden
of the government.